Christian Armbrüster wünscht sich, er hätte mehr gekauft. Der Gründer von Blu Family Office, einer in London ansässigen Investmentfirma für vermögende Kunden, hat sich vor ein paar Jahren in Kryptowährungen versucht. Aber der ehemalige Investmentbanker, dessen Familie ein Vermögen in der Metall- und Fertigungsindustrie machte, glaubt, dass Kryptowährungen einen Platz in einem diversifizierten Portfolio verdient haben. Da Bitcoin seit seinem 12-Monats-Tief im März um mehr als 270% gestiegen ist, hat er seine Investitionen in diesem Bereich erhöht und hofft auf große Gewinne.
„Wir suchen jetzt nach Handelsmöglichkeiten in einem sehr aufregenden Bereich“, sagte Armbruester, der etwa 670 Millionen US-Dollar für Blu Family Office verwaltet, einschließlich seines persönlichen Vermögens.
Armbruester hat viel Gesellschaft. Der mexikanische Medienmilliardär Ricardo Salinas Pliego hat kürzlich getwittert, dass er 10 % seines liquiden Vermögens in Bitcoin investiert hat. Die Wall-Street-Legenden Stanley Druckenmiller, Paul Tudor Jones und Bill Miller haben den Kauf von Bitcoin befürwortet. Nachdem der einflussreiche Geldmanager Rick Rieder letzten Monat auf CNBC auftrat und sagte, dass bitcoin „hier ist, um zu bleiben“, sahen sich mehr als 874 000 Zuschauer den Clip auf Twitter an, was weitaus mehr Zugriffe als seine Segmente über Covid-19 oder Geldpolitik brachte.
Das zeigt uns, dass bitcoin die Aufmerksamkeit und Vorstellungskraft vieler Menschen geweckt hat. Aber es ist immer noch ungetestet und ein ziemlich kleiner Markt im Vergleich zu anderen Märkten
„Es sagt uns, dass bitcoin die Aufmerksamkeit und die Vorstellungskraft vieler Menschen erregt hat“, sagte Larry Fink, CEO des Vermögensverwaltungsriesen BlackRock und Rieder’s Chef, während einer virtuellen Konferenz am 1. Dezember. „Aber es ist immer noch ungetestet und ein ziemlich kleiner Markt im Vergleich zu anderen Märkten.“
Als der Bitcoin das letzte Mal im Jahr 2017 in die Höhe schoss, blieben viele wohlhabende Investoren weitgehend an der Seitenlinie. Das Ersatzgeld wurde mit der Tulpenmanie während des holländischen Goldenen Zeitalters verglichen, und seine Nützlichkeit als Geldwaschmittel in der digitalen Unterwelt schreckte viele in der Mainstream-Finanzwelt ab. Warren Buffett nannte Bitcoin eine „Fata Morgana“ und Jamie Dimon bezeichnete es als „Betrug“ (obwohl er später sein Bedauern über diese Bemerkung ausdrückte).
Unbewiesen
Seitdem hat bitcoin noch nicht bewiesen, dass es wirklich eine Form von universellem Geld wird, das auf der ganzen Welt akzeptiert wird. Und viele wohlhabende Investoren wie Armbrüster glauben, dass sich Alternativen wie Ethereum letztlich als wertvoller erweisen könnten. Darüber hinaus werden Kryptowährungen in einem undurchsichtigen Markt gehandelt, der von zügelloser Spekulation und undurchsichtiger Technologie angetrieben wird und nicht von den leicht zu erkennenden Fundamentaldaten, die Aktien, Anleihen oder Rohstoffe antreiben.
Trotzdem geben wohlhabende Investoren dem Bitcoin einen ernsthaften zweiten Blick, da er von einflussreichen Akteuren wie PayPal und Visa, die beide Kontoinhabern die Nutzung von Kryptowährungen ermöglichen, akzeptiert wird. Miller ist einer von vielen traditionellen Investoren, die festgestellt haben, dass die Stabilität von bitcoin und seiner 12 Jahre alten Technologie, der Blockchain, das Vertrauen in seine Beständigkeit stärkt.
Dann sind da noch die Maßnahmen der Zentralbanken und Regierungen, die Volkswirtschaften mit Bargeld zu überschwemmen und die Zinssätze auf nahezu Null zu senken, um die Koronavirus-Pandemie zu bekämpfen. Diese massive Welle der quantitativen Lockerung und der fiskalischen Stimulierung, die Anzeichen zeigt, dass sie im nächsten Jahr fortgesetzt wird, vergrößert auch die Glaubwürdigkeit von Kryptowährungen als alternative Anlageklasse.
„Normalerweise rennen die Leute in Krisenzeiten zu Bargeld, aber wer bei klarem Verstand will in einer Zeit, in der große Volkswirtschaften ihre Währungen abwerten, reich an Bargeld sein?“ sagt Kevin Murcko, der Gründer und CEO von CoinMetro, einer Kryptowährungsbörse mit Sitz in Estland. „Man könnte sagen, dass Covid-19, die US-Wahl, der Brexit und, nun ja, das gesamte Jahr 2020 die Art und Weise verändert haben, wie viele in der traditionellen Finanzwelt den Wert von digitalen Vermögenswerten sehen.“
Wie lange das andauern wird, ist unbekannt. Aber Analysten von JPMorgan Chase & Co sagen, dass Investoren ihr Geld aus Goldfonds abgezogen haben, zur gleichen Zeit, als Bitcoin mehr Institutionen für sich gewann. Der Grayscale Bitcoin Trust, ein börsennotiertes Wertpapier, das bei Geldmanagern beliebt ist, hat seit Oktober Zuflüsse von fast 2 Mrd. Dollar verzeichnet, verglichen mit Abflüssen von 7 Mrd. Dollar bei börsengehandelten Fonds, die mit Gold unterlegt sind, so ein Bericht von JPMorgan in dieser Woche.
Die Berechnungen der Analysten legen nahe, dass Bitcoin nur 0,18% des Vermögens von Family Offices ausmacht, verglichen mit 3,3% für Gold-ETFs. Ein Umschwenken der Nadel von Gold auf die Kryptowährung würde den Transfer von Milliarden an Bargeld bedeuten.
Die großen Jungs stecken ihre Gelder in Bitcoin als Absicherung dagegen, als Neandertaler bezeichnet zu werden, die das Krypto-Boot verpasst haben
„Die Übernahme von bitcoin durch institutionelle Investoren hat erst begonnen“, schrieb das Analystenteam um Nikolaos Panigirtzoglou.
Tania Modic, eine wohlhabende Investorin mit Sitz in Lake Tahoe, Nevada, sagt, dass sie seit Jahren Bitcoin kauft, zum Teil als „bequemen Wertaufbewahrungsort“ ohne den Ärger und die Kosten für die Handhabung und Lagerung von physischem Gold. Dennoch sagt Modic, dass man die psychologischen und kulturellen Kräfte nicht außer Acht lassen sollte, die die Wohlhabenden dazu bringen, sich für Kryptowährungen zu erwärmen.
Fomo
Zum einen ist da die „Fomo“, die Angst, etwas zu verpassen, die in den wohlhabenden Kreisen, in denen sie sich bewegt, groß ist. Dann gibt es all die jungen Leute, die Krypto auf Robinhood und anderen Handels-Apps aufkaufen. Der Bitcoin-Handel auf eToro, einer Plattform, die bei Amateur-Investoren in Europa und Asien beliebt ist, kommt laut dem Unternehmen dem Boom von Ende 2017 nahe. Zudem hat sich die Zahl der Frauen, die auf der Seite in Bitcoin einsteigen, im Vergleich zum letzten Bullenlauf verdoppelt.
„Die großen Jungs stecken ihre Gelder in Bitcoin, um sich davor zu schützen, als Neandertaler bezeichnet zu werden, die das Krypto-Boot verpasst haben“, sagt Modic, geschäftsführendes Mitglied von Western Investments Capital, ihrem Investment Family Office. „Und lassen Sie uns nicht vergessen, dass sie alle Millennial-Kinder oder Enkel haben, die sie anfeuern.“ – Wiedergegeben von Edward Robinson und Benjamin Stupples, (c) 2020 Bloomberg LP